① 韩国戒严令风云后 韩股开盘下落近2%东南亚呦

12月4日，韩国概述指数开盘跌1.97%，报2450.76。KB金融集团跌近4%，三星电子、SK海力士跌超2%。当地时期12月3日晚，韩国总统尹锡悦在首尔龙山总统府发表蹙迫话语，发布蹙迫戒严令。尹锡悦列举了多项原理，称执政党裹带国会，搅乱国度，暗示将撤销韩国国内“反国度势力”。4日凌晨1时许，韩国国会召开全体会议，通过对于条件消释蹙迫戒严的决议案。4日凌晨4时27分掌握，尹锡悦文书决定剿袭国会的条件，消释戒严令。韩国戒严令刺激避险需求，黄金刷新日高。韩国企划财政部主座崔相穆、韩国央行行长李昌镛和金融监管机构官员发表鸠合声明称，将采选一切可能的门径相识金融和外汇市集，包括提供“无尽流动性”。据韩联社，韩国监管机构称，随时准备部署10万亿韩元的股市相识基金。

香港大学中国生意学院客座副提醒李徽徽：韩国政事悠扬对金融市集产生了显耀影响，投资者信心已受挫。天然韩国政府答应在必要时向金融市集注入“无尽”流动性，以相识市集神气。然则，政事不折服性可能导致外资捏续流出，增多股市和汇市的波动性。鉴于韩国在环球半导体和电动汽车供应链中的要害地位，捏续的政事悠扬可能对磋磨行业产生更鲁莽的经济影响。瞻望改日，若政事样式未能赶快相识，韩国金融市集可能濒临进一步下行压力。此外，我觉得韩国近期的政事悠扬对中国A股的顺利影响相对有限。A股市集主要受国内经济政策、企业事迹和投资者神气等身分驱动。然则，韩国样式可能通过影响环球市集神气转折涉及A股。

海顺投顾黄俊：韩国蹙迫戒严令开启和取销标明韩国政界正处于浓烈的交锋中，对韩国股市汇市的开盘齐会有影响。由于韩国这次事件捏续时期较短，对后续政策和经济的影响还未显现，暂不会影响我国的证券市集。

② 日元“套绝来往”正在复燃 日本央行开释加息信号

字据彭博社对日本金融期货协会、东京金融来往所和好意思国商品期货来往委员会的数据分析，日本零卖投资者、杠杆基金和境外资产管制公司在11月将作念空日元的押注增多到了135亿好意思元，此前10月为97.4亿好意思元。而况，彭博社揣度来岁这些押注将链接上升，因为好意思日利率差距较大、好意思国政府假贷增多、货币市集波动性较低，这使得借入日元并将资金投向环球收益率较高的市集变得非常具有眩惑力。分析觉得，日元套绝来往可能会回到本年齿首的水平。值得一提的是，自2021年底以来，日元套绝来往的报酬率达到了45%，而标普500指数的报酬率为32%。不外，7月日本央行加息后，投资者急速撤出日元套绝来往，导致环球股市在三周内挥发了约6.4万亿好意思元，日经225指数遭逢自1987年以来的最大跌幅。音讯面上，日本央行行长植田和男日前暗示，跟着经济朝着央行预测的办法发展，下一次加息的时机“正在附近”。刻下市集大批觉得，日本央行在12月18日-12月19日的政策会议上加息25个基点至0.5%的可能性为63%。

驳倒员简佳：日元套利来往的复苏和日本央行可能的加息看成，为环球金融市集带来了新的不折服性。这种来往策略的鲁莽罗致可能会对环球市集产生显耀影响，尤其是在刻下环球经济波动的布景下。日本央行的加息决策将对日元汇率、债券市集和股票市集产生首要影响，投资者需要密切饶恕日本央行的政策画向，并作念好应付市集波动的准备。同期，日元套利来往的增多也响应了市集对日本央行加息预期的敏锐性，一朝加息，可能会激发套利来往的大领域平仓，进而对环球股市变成冲击。

申万宏源证券参谋所扩张总司理钱启敏：日本央行加息预期上升，套利模式受到覆按。

③ 通胀压力下 好意思国东谈主“量入制出” 欧洲东谈主也不费钱了

好意思国史上最长的“黑五”购物季已附近尾声，“量入制出”成为好意思国耗尽者购物行径的主流。字据密歇根大学的最新拜谒数据，好意思国耗尽者信心仍然远低于弥远平均水平。跟着通胀预期再度上升，好意思国耗尽者信心或将链接受到影响。在好意思国耗尽出现疲软态势之际，欧洲家庭耗尽也濒临窘境。汇丰高等经济学家Chris Hare发布研报暗示，欧洲家庭的耗尽模式正在插足一个新阶段：在本色收入显耀增长的同期，家庭开销险些莫得回升，储蓄率依然捏平在高水平。此外，讲明还指出欧洲家庭律例开销的征象存在很大的经济风险，即欧元区储蓄率每上升1个百分点，就会使GDP下降0.5%以上，通膨率下降约0.2个百分点，反之也是。

驳倒员简佳：欧洲家庭的耗尽模式正在履历改造，尽管收入有所增长，但由于高利率、资产减少和耗尽信心低迷等身分，家庭开销增长渐渐，储蓄率保捏高位。这一征象不仅影响了欧洲经济的复苏，也可能对货币政策产生首要影响。改日，揣度跟着利率政策的退换和经济环境的变化，欧洲家庭的储蓄率将趋稳，耗尽增速将与收入增长同步，但不会出现显耀的耗尽高潮。

申万宏源证券参谋所扩张总司理钱启敏：刻下欧洲处于地区冲突前沿，经济增速受到较着影响。

④ 任内股价跌六成 AI竞争输给英伟达 英特尔高层巨震

当地时期12月2日好意思股盘前，英特尔首席扩张官（CEO）帕特·基辛格（Pat Gelsinger）将退休并辞去董事会职务，该任命于2024年12月1日起班师。字据英特尔提交给好意思国证券来往委员会（SEC）的文献自大，基辛格将赢得约1200万好意思元的下野金。有外媒报谈称，基辛格和英特尔并非“和平离异”。基辛格于2021年1月“临危除名”担任英特尔CEO，本年2月起推出的英特尔代工是基辛格重振英特尔的重要举措，但未能扭转公司的缺点。在其快要四年任期内，公司股价已跌超60%，市集份额大幅缩水。近期，英特尔的事迹捏续受到外界质疑。2024年第三季度，公司营收133亿好意思元，同比下降6%，净亏本高达166亿好意思元，同比由盈转亏，刷新了英特尔的亏本记录。外界觉得英特尔事迹下滑和浓烈外部竞争磋磨。在刻下的东谈主工智能高潮中，英特尔的发达远逾期于英伟达等竞争敌手。《华尔街日报》称，上个月，英特尔在谈琼斯指数中的位置被英伟达取代，记号着这家芯片制造商的气运急转直下。据路透社引述知情东谈主士音讯线路，英特尔依然开动评估多名CEO潜在东谈主选，其中包括前董事会成员陈立武（Lip-Bu Tan）、迈威尔科技的高管Murphy等等。隔夜英特尔股价报收于22.470好意思元，跌6.10%。

驳倒员简佳：帕特·基辛格的倏得下野记号着英特尔一个时间的收尾，并可能激发公司计谋的首要改造。在基辛格的迷惑下，尽管本事有所越过，但英特尔在AI转型、事迹和股价方面发达欠安，这可能是导致他下野的原因之一。英特尔的改日计谋可能会从“先进制程”转向“居品优先”，这可能影响到公司在代工业务和居品业务的布局。同期，市集对英特尔是否会分拆其居品和代工部门的估量增多，这可能会对公司的运营和财务零丁性产生影响。不管谁成为下一任CEO，齐将濒临广漠的挑战，包括收复英特尔的市集面位、应付浓烈的市集竞争以及扩张要害的本事道路图。

香港大学中国生意学院客座副提醒李徽徽：英特尔近期的高层悠扬响应出其里面计谋矛盾的爆发，中枢问题不在于“先进制程”如故“居品优先”的采纳，而在于英特尔能否明确自己定位。先进制程的失败并非单纯本事问题，而是产业链协同、老本开支和市集策略的概述诞妄，这线路出英特尔在组织服从和计谋扩张上的系统性弊端。从18A制程的押注来看，英特尔试图以一场本事豪赌重回巅峰，但问题在于，台积电和三星依然构筑了深厚的生态壁垒，客户信任、量产本事和成本律例均令英特尔难以撼动。而Gelsinger的下野幽静了这一计谋的本事推能源，新迷惑层是否具备本事深度和扩张力，将顺利决定18A的死活。更深线索的挑战在于产业口头的变化。环球芯片代工市集日益复杂，英特尔要念念在代工和居品之间取得双赢，需打破既有的产业模式。而分拆代工业务尽管能优化短期财务发达，却可能进一步幽静其举座协同效应。弥远来看，英特尔若无法从组织架构到产业链合营完了透澈革命，其在高端芯片领域的竞争力或将捏续下降。

申万宏源证券参谋所扩张总司理钱启敏：因事迹欠安，英特尔高层更迭以承担牵累。

⑤ AIGC迈入3D时间 “AI教母”李飞飞的“造谣宇宙生成器”来了！

当地时期12月3日，斯坦福提醒、“AI教母”李飞飞鸠合创办的空间智能初创企业World Labs（宇宙实验室）展示首个后果——一张图、一句话就能生成3D宇宙的AI系统，号称“造谣宇宙生成器”。其亮点在于：顺利生成3D场景，且场景具有交互性、可剪辑、可扩图，因此World labs也将其称为迈向空间智能的第一步。当今，该模子还处于早期阶段，用户可通过名单候补的方式获多礼验契机，居品隆重上线预估到2025年。值得一提的是，World Labs9月隆重亮相后，就赶快完成了2.3亿好意思元的融资，得到了AI大牛Geoffrey Hinton、Jeff Dean、谷歌前CEO Eric Schmidt等东谈主的纵容因循，公司估值已卓著10亿好意思元。李飞飞在之前的采访中暗示，空间智能是她的下一个北极星，该本事将改变AI的发展程度。她觉得，空间智能与语言智能相通重要，甚而在某些方面可能更陈腐、更基础，AI的发展不会局限于处理平面图像或文本，而是会迈向对三维宇宙的明白，这是智能发展的天然延迟。

驳倒员简佳：李飞飞提醒的World Labs名堂展示了AI本事在3D内容生成和交互性方面的广漠后劲。这项本事不仅大概普及内容创作的服从和活泼性，还可能对电影、游戏和模拟器等行业产生深刻影响。尽管当今本事还存在一些律例和挑战，但其创新性和互动性为数字内容的发展提供了新的办法。World Labs的计算是鼓励AI从感知和语言本事向看成本事发展，这可能记号着AI本事在模拟本质宇宙环境和交互体验方面迈出了重要一步。

申万宏源证券参谋所扩张总司理钱启敏：AIGC迈入3D时间，磋磨新本事处于快速发展阶段，发展长进值得期待。

⑥ 超微电脑审查拒绝未发现失当行径

跟着东谈主工智能高潮的兴起，超微电脑因其AI愚弄办事器的需求增多而备受市集饶恕。日前，超微电脑宣称，经由公司董事会特等委员会和外部讼师的外部审查后，未发现任何失当行径；安永管帐师事务所的辞职非常在辞职信中提到的论断未得到审查因循。此外，公司文书将撤换首席财务官David Weigand，曾任财务副总裁的Kenneth Cheung将成为新的首席管帐官，并招聘新的CFO、首席合规官（CCO）和总法律参谋人。投资公司摩根大通暗示，在对合规问题有更好的了解之前，它将对超微电脑保捏不雅望派头。摩根大通分析师Samik Chatterjee看守超微电脑“减捏”评级。超微电脑素有“AI大牛股”之称，从2022岁首到2024年3月，其股价在两年内高涨了20多倍，市值一度靠拢700亿好意思元。不外，自3月中旬以来，超微电脑的股价捏续大幅退换。2024年中开动，超微电脑也遭逢前职工的指控，而且作念空机构暗示其涉嫌管帐主宰、存在“较着财务作秀”、内控等首要问题。

驳倒员简佳：超微电脑在履历一系列管制层变动和外部审查后，股价出现显耀高涨，这标明市集对公司的改日捏乐不雅派头。尽管公司本年面最后财务讲明延迟提交、审计师辞职和作念空机构的质疑等挑战，但外部审查拒绝未发现失当行径，为公司带来了积极影响。这一进展可能有助于收复投资者信心，并为公司的弥远增长奠定基础。

申万宏源证券参谋所扩张总司理钱启敏：超微电脑未发现失当行径，为企业发展放弃侵犯。AI芯片仍康庄大道。

⑦ 赛富时第三季度营收高于预期 盘后股价涨超10%

愚弄软件公司赛富时（CRM）在好意思股盘后公布第三财季财报，财报自大该公司第三季度营收94.4亿好意思元，同比增长8.3%，预估93.5亿好意思元；退换后运牟利润率33.1％，上年同期31.2％，预估32.2％。盘后赛富时股价涨超10%。赛富时公司于1999年2月在特拉华州注册设置。该公司是客户关联管制本事的环球迷惑者，该本事将公司非常客户采集在一齐。本年10月，赛富时推出了生成式东谈主工智能居品Agentforce，该器用可在莫得东谈主工监督的情况下完成客户因循等任务，该公司一直在大举招聘以销售该器用。此外，公司最近还收购了东谈主工智能语音代理开辟商Tenyx。

香港大学中国生意学院客座副提醒李徽徽：赛富时第三季度的盈利本事普及自大出其成本律例和运营服从的改良，但营收增速的放缓响应了SaaS市集竞争的尖锐化以及闇练市集的增长瓶颈。赛富时的鲁莽居品生态系统为客户提供了全场地的措置决策，增强了用户粘性和弥远价值。然则，公司的增长依赖于拓展新兴市集和通过收购扩展居品线的本事，这也可能导致整合和资源分派上的风险。此外，宏不雅经济的不折服性可能扼制企业客户在软件即办事（SaaS）上的开销，给事迹带来压力。中弥远来看，赛富时具备较强的抗风险本事和市集份额上风，但需进一步优化居品组合，深耕行业场景化措置决策，并在东谈主工智能等新兴领域寻求互异化打破。

中信建投研报（2024-11-24发布）：环球软件类安全事件频发，国产软件迎来密集政策因循，基础软件国产化大概更好保险信息安全、国度安全。刻下我国新增操作系统、数据库采购中国产化比例较着普及，国产化程度处于加快阶段。提议重心饶恕国产化软硬件磋磨厂商：1）操作系统及磋磨生态；2）数据库；3）办公软件、安全软件等重要愚弄软件。

一财资讯

英特尔本周文书，扩张副总裁兼首席财务官David Zinsner和Michelle Johnston Holthaus出任临时联席CEO，同期公司董事会正物色新的CEO东谈主选。

据悉明日韩国股市是否畴昔来往不决

Pat Gelsinger退休了，继任者未找到。

英特尔好意思股盘前涨超4%

英特尔面对的压力越来越大东南亚呦，必须面对挑战了。